“对于我们企业来说,上市的成本有哪些” 当东风卫浴大公子林文亮在会议室中问出这个问题时,原本认真工作的王暮雪和柴胡都齐刷刷望向了他。 林文亮就是董事长林德义口中提到的,小蒋一帆三届的同高中师弟。 今天他独自来到投行专用会议室,向师兄请教公司上市的相关问题。 当然,他并未听从林德义的无脑建议,称呼蒋一帆为“叔叔”。 “国内io发行节奏较慢,可以说是一个长周期过程,中途我们还经历过很多次io暂停,所以现在上市需要排队;另外就是io审核也比较严格,若要符合审查要求,公司的机会成本可能比较高。”蒋一帆道。 柴胡注意到林文亮很认真地在听,并且坐得相当端正,十指交叉于桌面,身上未佩戴任何浮夸炫富的配饰,仅无名指处戴着一枚低调的纯银戒指。 结婚了 柴胡边记笔记边哀叹,自己要努力一辈子的东西人家生来就有,房子也是,车子也是,老爸老妈都是,就连老婆这种后天获得的生物都有的比自己早, 想到这里柴胡一咬牙,看来要更努力的记笔记了 “师兄您说的发行节奏慢,具体时间是多久”林文亮问道。 “从目前的节奏看,你们从提交上市申请材料到获准发行,至少需要23年,因为之前io暂停,导致目前还有600多家企业在排队,2014年全年也就只有125家发行上市,即便从去年开始审核提速,按一年通过200家的速度算,咱们公司如果今年2016年报,最快也要再过两年,也就是2018年才能完成发行。” 听到这个结论,林文亮沉默了片刻,才道“为什么会这么多家企业在排队,这是业内常态还是说积压起来的” “积压起来的。”蒋一帆道,“因为2012年和2014年io都暂停了,国家不允许新股发行,所以拟上市企业只能排队等待。历史上总共有9次io暂停,其中最长的一次是2012年,总共暂停了437天,而2014年这次暂停了142天。” 林文亮沉思了片刻,推了推眼镜继续道“所以师兄,是不是我们申报以后,io还有可能突然被暂停,从而导致我们的排队时间长于两年甚至长于三年” 蒋一帆顿了顿,肃穆道,“不排除这种可能,所以公司上市时间点比较难把握,这其实也是一种不确定性成本。”\趣\阁\b\iq\u\g\\o\\ “不确定性成本”林文亮低声重复着,若有所思。 “我给师弟你举一个具体的例子,比如咱们公司上市融资,其实是为了扩大生产,在某地新建厂房,这个新建的厂房可以看成公司的一个投资项目,上市所募集的资金就是用于投资这个项目的,我们业内也简单称之为募投项目。如果咱们明年就要建这个厂房应对市场变革,但公司两三年后才能完成上市发行,募集到所需资金,这会导致资金与项目期限的错配,这是一种高昂的时间成本和机会成本。” “也就是说,要上市就得等得起”林文亮很平静地问道。 “对。”蒋一帆回答,同时他补充道,“你们一旦提交了io申请,不仅是募投项目可能因延期而无法实施,公司的实际控制人也不能发生变更,面对不断变化的市场形势,你们还不能进行重大并购重组,更不能改变经营模式,负债率也最好别上升,可以说能利用的融资渠道极为有限。” 林文亮闻言居然浅浅一笑,“师兄,您跟我说的这么严重,不怕我们反悔不做了么” 蒋一帆听后也笑了,“你们做与不做,我们投资银行都必须履行告知义务,很多事情你们现在不知道,将来做的过程中也会慢慢知道,况且现在是信息时代,我们想瞒也瞒不住。” 蒋一帆说到这里,听见柴胡疯狂的打字声从未停歇,断定他又在做笔记了。 柴胡,是蒋一帆见过的一块最能吸水的海绵,他好似永远学不完,学不够,脑容量巨大,无论是蒋一帆的一言一行,还是蒋一帆教授他的学习方法,只要在他面前提过一次,他都玩命学,并最终养成习惯,为他所用。 “那师兄,你们有没有什么降低上市成本的措施”林文亮道。
第两百五十二章:柴胡
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